今天下午，平安發布了半年報。

整體看下來，就是就是八個字：當下可靠，未來可期。

(資料圖片)

為什么說當下可靠呢？

核心看三方面。

上半年，平安歸母營運利潤819.57億元，年化運營ROE達18.2%，還是那個保持穩定發揮的優等生。有人說平安凈利潤下降了1.2%，完全不用大驚小怪，你看看中國人壽，上半年凈利潤下滑36.28%，太保，上半年凈利潤下滑8.68%，整個行業的凈利潤增長乏力，平安作為龍頭，凈利潤能基本持平，已經是難能可貴。相比同行，平安穿越周期的抗風險能力，顯然是更強的。

第二個指標，看保費收入，這是平安業務的中流砥柱。上半年，平安的保險業務板塊保費收入4598.48億元，同比增長7.2%，雖然還沒有恢復到兩位數的增速，但考慮到上半年消費復蘇的吃力，保費收入還能保持7.2%的增速，還是讓人比較滿意的。

第三個指標，看分紅。平安保持了高分紅的優良傳統，將向股東派發中期股息每股現金0.93元，同比增長1.1%，目前股價股息率已高達5%，你說香不香？現在證監會鼓勵上市企業注重股東回報，提高分紅率，在這方面，平安從來都是優等生。

營運利潤、ROE、保費收入、分紅……平安都保持了穩定的發揮，你說有特別的驚喜，還沒看到，但至少還是有韌性，這樣的特質，在當下市場其實很稀缺，業績可靠、管理層能力和人品也可靠，就算宏觀環境狂風巨浪，但拿著平安，我們可以睡個十足的安穩覺。

再來說說“未來可期”。

仔細研究平安的這份半年報，里面的一些變數，其實為以后的業績爆發埋下了伏筆。

平安的壽險改革，開始彰顯威力了。上半年，平安的新業務價值同比增長45%，代理人渠道產能大幅提升，人均新業務價值同比增長94.3%。

看保險公司行不行，核心就是看新業務價值，這是第一內生性利潤引擎，相當于利潤的蓄水池。新業務價值增長了，將來的營運利潤才會增長，期交保費都是20年長期的保單，每年都會流入。

新業務價值增長大大超出市場預期，此外，雖然代理人數量半年從51.4萬減少到37.9萬，但要注意，代理人人均新業務價值從每半年的31958元飆升到了56281元，代理人提質增效，立竿見影。

而平安近年發力的新優才隊伍，表現也可圈可點，上半年招募超2000人，保險配置能力大幅提升，實現新業務價值28.25億元，同比大增174.7%。

看到這數據，我可以很明確的告訴大家，平安的壽險改革，成功在望。

還有一組數據，大家應該注意一下，它關系到平安未來的發展模式。現在馬總的思路很明確，就是要“綜合金融+醫療健康”雙輪并行，這兩個業務板塊，需要加快融合，互相賦能。目前平安超2.29億的個人客戶中，有超64%的客戶同時使用了醫療健康生態圈提供的服務，其客均合同數約3.43個，客均資產管理規模5.58萬元，分別為不使用醫療健康生態圈服務的個人客戶的1.6倍、3.2倍。上半年，平安接近3成的新增客戶，來自集團醫療生態圈。

綜合金融圈和醫療生態圈，平安的這兩個圈，正在產生可觀的協同效應，你中有我，我中有你，一加一大于二。壽險和銀行板塊，受益于醫療生態圈提供的服務權益，平安健康和新北大醫療集團，也能夠賦予金融端的企業和個人客戶。

平安的客戶，數量在穩步擴大（目前個人用戶數2.29億，個人客戶的客均合同數為2.99個）粘性也在肉眼可見的提升。上半年，平安壽險13個月保單繼續率同比上升2.1個百分點，25個月保單繼續率同比上升7個百分點。從淺層綁定到深度綁定，從保險服務到綜合金融+醫療養老，平安和用戶的關系，一步步走向縱深。客戶在，需求就在。伴隨著人口結構變化和消費升級趨勢，民眾對專業的“金融顧問、家庭醫生、養老管家”需求，會越來越強，這是平安的歷史性機遇。

另外，大家可能忘了，平安還有一個板塊潛力沒有挖掘出來，就是投資端，但這很大程度上要看市場的臉色，上半年資本市場低迷，能賺到錢的人不多，但下半年我們應該樂觀一些，高層救樓市和刺激股市的意圖，很明顯了，證監會連發數箭之后，A股本周已經有所表現，有望開啟反彈甚至反轉。

總的來說，平安的這份半年報，超出預期。

業績穩定，當下可靠，雙輪驅動，未來可期。平安進可攻，退可守。現在的問題，就是等待平安、保險板塊能與大盤形成共振，走出一輪大行情。

本文源自：金融界資訊